CAGR vs IRR：有什么区别？
通过示例解释两个流行的收益指标
CAGR和IRR都用于衡量投资表现，但它们最适合不同的情况。CAGR简单，适合起点到终点的比较。IRR更高级，考虑了现金流的时间。
| 指标 | 描述 | 最适合 |
|---|---|---|
| CAGR | 假设复利的平滑年化增长率。 | 没有中间现金流的长期投资表现。 |
| 简单平均回报 | 年度回报的算术平均值。 | 仅用于快速粗略估计。 |
| 绝对回报 | 从开始到结束的总百分比变化。 | 短期或单期表现。 |
| IRR | 使所有现金流净现值为零的折现率。 | 具有多个现金流入和流出的投资。 |
| TWR | 消除外部现金流的影响。 | 评估基金经理表现。 |
什么是CAGR？
CAGR衡量投资从起始值到结束值的年化增长，假设没有中间现金流。它平滑波动并给出单一增长率。
什么是IRR？
IRR是所有现金流净现值等于零时的年化收益率。它考虑了每笔现金流的时间和规模。
对于项目、房地产投资、私募股权投资或任何具有不规则投入和撤出的投资，请使用IRR。
同一投资，不同结果
您以¥10,000买入一只股票，每年末获得¥2,000股息，持续4年，并在第4年末以¥12,000卖出。
CAGR计算
CAGR仅使用买入价（¥10,000）和卖出价（¥12,000）计算4年：CAGR = (12,000/10,000)^(1/4) - 1 = 4.66%。
IRR计算
IRR包含每笔股息的时间。对于现金流-10,000、+2,000、+2,000、+2,000、+14,000，Excel =IRR(...)返回20.0%。
CAGR低估了真实回报，因为它忽略了最终卖出前收到的¥8,000股息。IRR captures the full picture.
何时使用CAGR
- ✓您有一次性初始投资和单一最终值。
- ✓您想在同一时期比较不同投资。
- ✓没有中间存款或取款。
- ✓您需要一个快速、易于理解的年化回报。
何时使用IRR
- ✓随着时间的推移有多个现金流。
- ✓您想考虑每笔现金流的时间。
- ✓您正在评估一个项目或商业投资。
- ✓您有像SIP或DCA计划这样的不规则投入。
Frequently Asked Questions
不一样。CAGR衡量两个值之间的平滑年化增长。IRR考虑多笔现金流的时间和规模。
当早期现金流较小而后期现金流较大时，IRR可能较低，因为更早收到的钱更有价值。
不可以。对于每月定投，请使用XIRR，因为每笔投入的持有期不同。
CAGR更适合在同一时期比较一次性投资。IRR或XIRR更适合定投。
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