CAGR vs IRR: 차이점은 무엇인가요?
예제로 설명하는 두 가지 인기 수익률 지표
CAGR과 IRR은 모두 투자 성과를 측정하는 데 사용되지만, 각각 가장 적합한 상황이 다릅니다. CAGR은 간단하고 시작부터 끝까지의 비교에 적합합니다. IRR은 더 고급스럽고 현금 흐름의 시점을 고려합니다.
| 지표 | 설명 | 최적 사용 |
|---|---|---|
| CAGR | 복리를 가정한 완화된 연평균 성장률. | 중간 현금 흐름이 없는 장기 투자 성과. |
| 단순 평균 수익률 | 연간 수익의 산술 평균. | 빠른 대략적인 추정치만. |
| 절대 수익 | 시작부터 끝까지의 총 백분율 변화. | 단기 또는 단일 기간 성과. |
| IRR | 모든 현금 흐름의 순현재가치를 0으로 만드는 할인율. | 여러 현금 유입 및 유출이 있는 투자. |
| TWR | 외부 현금 흐름의 영향을 제거. | 펀드 매니저 성과 평가. |
CAGR이란 무엇인가요?
CAGR은 중간 현금 흐름이 없다고 가정할 때, 투자의 시작 가치에서 종료 가치까지의 연평균 성장을 측정합니다. 변동성을 완화하고 단일 성장률을 제공합니다.
IRR이란 무엇인가요?
IRR은 모든 현금 흐름의 순현재가치가 0이 되는 연평균 수익률입니다. 각 현금 흐름의 시점과 규모를 고려합니다.
프로젝트, 부동산 투자, 사모 펀드, 또는 불규칙한 납입 및 인출이 있는 투자에 IRR을 사용하세요.
같은 투자, 다른 결과
1,000만원에 주식을 매수하고, 4년 동안 매년 말에 200만원의 배당금을 받은 후, 4년 말에 1,200만원에 매도합니다.
CAGR 계산
CAGR은 4년간의 매수 가격(1,000만원)과 매도 가격(1,200만원)만 사용합니다: CAGR = (12,000,000/10,000,000)^(1/4) - 1 = 4.66%.
IRR 계산
IRR은 각 배당금의 시점을 포함합니다. 현금 흐름 -10,000,000, +2,000,000, +2,000,000, +2,000,000, +14,000,000에 대해 Excel =IRR(...)은 20.0%를 반환합니다.
CAGR은 최종 매도 전에 받은 800만원의 배당금을 무시하기 때문에 실제 수익률을 과소평가합니다. IRR은 전체 상황을 포착합니다.
CAGR을 사용할 때
- ✓일회성 초기 투자와 단일 최종 가치가 있을 때.
- ✓동일한 기간 동안 투자를 비교하고 싶을 때.
- ✓중간 예금 또는 인출이 없을 때.
- ✓빠르고 이해하기 쉬운 연평균 수익률이 필요할 때.
IRR을 사용할 때
- ✓시간의 경과에 따라 여러 현금 흐름이 있을 때.
- ✓각 현금 흐름의 시점을 고려하고 싶을 때.
- ✓프로젝트 또는 사업 투자를 평가할 때.
- ✓SIP 또는 DCA 계획과 같은 불규칙한 납입이 있을 때.
Frequently Asked Questions
아닙니다. CAGR은 두 가치 간의 완화된 연평균 성장을 측정합니다. IRR은 여러 현금 흐름의 시점과 규모를 고려합니다.
초기 현금 흐름이 작고 후기 현금 흐름이 클 때 IRR은 낮아질 수 있습니다. 왜냐하면 일찍 받은 돈의 가치가 더 높기 때문입니다.
아니요. 월별 납입의 경우 각 납입의 투자 기간이 다르기 때문에 XIRR을 사용하세요.
동일한 기간 동안 일시금 투자를 비교할 때는 CAGR이 더 좋습니다. SIP에는 IRR 또는 XIRR이 더 좋습니다.
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