CAGR vs IRR：違いは何ですか？

例で説明する2つの人気リターン指標

CAGRとIRRはどちらも投資パフォーマンスを測定するために使用されますが、それぞれが最適な状況が異なります。CAGRはシンプルで、開始から終了までの比較に適しています。IRRはより高度で、キャッシュフローのタイミングを考慮します。

指標	説明	最適な用途
CAGR	複利を前提とした平滑化された年率換算成長率。	中間キャッシュフローのない長期投資パフォーマンス。
単純平均リターン	年間リターンの算術平均。	迅速な概算のみ。
絶対リターン	開始から終了までの総パーセンテージ変化。	短期または単一期間のパフォーマンス。
IRR	すべてのキャッシュフローの正味現在価値をゼロにする割引率。	複数のキャッシュイン・アウトを伴う投資。
TWR	外部キャッシュフローの影響を除去。	ファンドマネージャーのパフォーマンス評価。

CAGRは、中間キャッシュフローがないと仮定して、投資の開始価値から終了価値までの年率成長を測定します。変動性を平滑化し、単一の成長率を示します。

IRRは、すべてのキャッシュフローの正味現在価値がゼロとなる年率リターンです。各キャッシュフローのタイミングと規模を考慮します。

プロジェクト、不動産投資、私募ファンド、または不規則な積立・引き出しを伴う投資にはIRRを使用してください。

¥10,000で株式を購入し、4年間毎年末に¥2,000の配当を受け取り、第4年末に¥12,000で売却します。

CAGRは4年間の購入価格（¥10,000）と売却価格（¥12,000）のみを使用します：CAGR = (12,000/10,000)^(1/4) - 1 = 4.66%。

IRRは各配当のタイミングを含みます。キャッシュフロー-10,000、+2,000、+2,000、+2,000、+14,000に対し、Excelの=IRR(...)は20.0%を返します。

CAGRは、最終売却前に受け取った¥8,000の配当を無視するため、真のリターンを過小評価します。IRRは全体像を捉えます。

Frequently Asked Questions

違います。CAGRは2つの価値間の平滑化された年率成長を測定します。IRRは複数のキャッシュフローのタイミングと規模を考慮します。

早期のキャッシュフローが小さく、後期のキャッシュフローが大きい場合、IRRは低くなることがあります。なぜなら、早期に受け取った資金の価値が高いからです。

できません。毎月の積立には、各積立の投資期間が異なるためXIRRを使用してください。

同じ期間の一括投資を比較するにはCAGRが適しています。SIPにはIRRまたはXIRRが適しています。

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