CAGR vs TIR: ¿Cuál es la Diferencia?
Dos métricas populares de rendimiento, explicadas con ejemplos
CAGR y TIR se usan para medir el rendimiento de las inversiones, pero funcionan mejor en diferentes situaciones. CAGR es simple y bueno para comparaciones de inicio a fin. TIR es más avanzado y considera el momento de los flujos de efectivo.
| Métrica | Descripción | Mejor Para |
|---|---|---|
| CAGR | Tasa de crecimiento anualizada suavizada, asumiendo capitalización. | Rendimiento de inversiones a largo plazo sin flujos de efectivo intermedios. |
| Simple Average Return | Media aritmética de los rendimientos anuales. | Solo estimaciones rápidas y aproximadas. |
| Absolute Return | Cambio porcentual total de inicio a fin. | Rendimiento a corto plazo o de un solo período. |
| IRR | Tasa de descuento que hace que el valor presente neto de todos los flujos de efectivo sea cero. | Inversiones con múltiples entradas y salidas de efectivo. |
| TWR | Elimina el impacto de los flujos de efectivo externos. | Evaluar el desempeño del gestor de un fondo. |
¿Qué es CAGR?
CAGR mide el crecimiento anualizado de una inversión desde un valor inicial hasta un valor final, asumiendo que no hay flujos de efectivo intermedios. Suaviza la volatilidad y da una sola tasa de crecimiento.
¿Qué es TIR?
TIR es la tasa de rendimiento anualizada a la cual el valor presente neto de todos los flujos de efectivo es igual a cero. Considera el momento y el tamaño de cada flujo de efectivo.
Use TIR para proyectos, inversiones inmobiliarias, capital privado o cualquier inversión con aportes y retiros irregulares.
Misma Inversión, Distintos Resultados
Compra una acción por $10,000, recibe $2,000 en dividendos al final de cada año durante 4 años y la vende por $12,000 al final del año 4.
Cálculo de CAGR
CAGR solo usa el precio de compra ($10,000) y el precio de venta ($12,000) durante 4 años: CAGR = (12,000/10,000)^(1/4) - 1 = 4.66%.
Cálculo de TIR
La TIR incluye el momento de cada dividendo. Para los flujos -10,000, +2,000, +2,000, +2,000, +14,000, Excel =TIR(...) devuelve 20.0%.
CAGR subestima el rendimiento real porque ignora los $8,000 en dividendos recibidos antes de la venta final. La TIR captura el panorama completo.
Use CAGR Cuando
- ✓Tiene una inversión inicial y un valor final.
- ✓Quiere comparar inversiones durante el mismo período.
- ✓No hay depósitos o retiros intermedios.
- ✓Necesita un rendimiento anualizado rápido y fácil de entender.
Use TIR Cuando
- ✓Hay múltiples flujos de efectivo a lo largo del tiempo.
- ✓Quiere considerar el momento de cada flujo de efectivo.
- ✓Está evaluando un proyecto o inversión empresarial.
- ✓Tiene aportes irregulares como un plan SIP o DCA.
Frequently Asked Questions
No. CAGR mide el crecimiento anualizado suavizado entre dos valores. TIR considera el momento y el tamaño de múltiples flujos de efectivo.
La TIR suele ser mayor cuando recibe flujos de efectivo antes de la venta final, porque ese dinero se puede reinvertir o usar para otros fines.
No. Para aportes mensuales, use XIRR porque cada aporte tiene un horizonte de inversión diferente.
CAGR es mejor para comparar inversiones de suma global durante el mismo período. TIR o XIRR es mejor para SIP.
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